Un fond speculativ reunește banii investitorilor care contribuie și încearcă să obțină randamente peste piață printr-o mare varietate de strategii de investiții. Investitorii mai mari sunt atrași de randamentele mai ridicate promovate de fondurile speculative, deși randamentele efective nu sunt neapărat mai bune decât rata medie a randamentului pieței. Strategiile de investiții ale fondurilor speculative pot include următoarele:
Pârghie . Poate exista o cantitate considerabilă de efect de levier (adică investirea de fonduri împrumutate) pentru a obține randamente supradimensionate pe o bază de capital relativ mică.
Vânzări scurte . Fondurile speculative pot împrumuta acțiuni și le pot vinde, în așteptarea că prețul unui titlu va scădea, după care vor cumpăra valorile mobiliare pe piața liberă și vor returna valorile mobiliare împrumutate. Aceasta este o strategie foarte riscantă, deoarece o creștere a prețului acțiunilor poate introduce pierderi potențial nelimitate.
Derivate . Investițiile se efectuează în orice număr de instrumente derivate, care se pot achita pe baza unui număr mare de indici subiacenți posibili sau alte măsuri.
Datorită utilizării sporite a efectului de levier, precum și a altor strategii speculative, există o probabilitate mult mai mare de pierdere într-un fond speculativ decât ar fi cazul într-un fond de investiții mai tradițional care investește doar în valorile mobiliare ale unor companii bine stabilite. Nivelul pierderii potențiale este accentuat de cerința comună conform căreia investițiile nu pot fi retrase dintr-un fond de acoperire pentru o perioadă de cel puțin un an. Această cerință este necesară deoarece unele investiții în fonduri speculative nu pot fi lichidate cu ușurință pentru a satisface o cerere de retragere de numerar de către un investitor. Cerința permite, de asemenea, unui administrator de fonduri speculative să utilizeze strategii de investiții pe termen mai lung.
Fondurile speculative nu subscriu neapărat la o anumită filozofie de investiții, astfel încât să poată parcurge peisajul investițional, căutând anomalii de toate tipurile de care să profite. Cu toate acestea, ele dezvoltă de obicei strategii de investiții care sunt concepute pentru a genera câștiguri, indiferent de mișcările de pe piață, fie în sus, fie în jos.
Fondurile speculative evită supravegherea de către Securities and Exchange Commission (SEC), permițând doar investițiile instituțiilor mari și ale investitorilor acreditați (persoane fizice cu o valoare netă sau un venit mare). Aceasta înseamnă că fondurile speculative nu trebuie să raporteze la fel de multe informații investitorilor lor sau SEC.
Fondurile speculative nu acceptă de obicei investiții mici, cu contribuții minime începând cu 1 milion de dolari. Administratorii de fonduri speculative sunt compensați cu un procent din activele totale din fondul de investiții, precum și cu un procent din toate profiturile generate. De exemplu, un administrator de fond ar putea lua 2% din totalul capitalului administrat, precum și 20% din toate profiturile obținute.
Termenul „hedge” din denumirea „hedge fund” este un termen greșit, deoarece pare să implice că un fond încearcă să-și atenueze riscul. Acest termen provine din primele zile ale fondurilor speculative, când fondurile au încercat să reducă riscul de scădere a prețurilor titlurilor de valoare pe o piață urs, prin scurtcircuitarea valorilor mobiliare. În zilele noastre, urmărirea randamentelor supradimensionate este obiectivul principal și acest lucru nu poate fi atins de obicei în timp ce riscul este, de asemenea, acoperit.
