Raportul plowback măsoară suma câștigurilor care au fost reținute după achitarea dividendelor investitorilor. Este folosit de investitori pentru a evalua capacitatea unei companii de a plăti dividende. Calculul raportului plowback este:
1 - (Dividende anuale totale pe acțiune ÷ Câștiguri anuale pe acțiune)
De exemplu, dacă o afacere plătește 1,00 USD pe acțiune și câștigurile sale pe acțiune în același an au fost de 1,50 USD, atunci raportul său de revenire ar fi:
1 - (1,00 $ Dividende ÷ 1,50 USD Câștiguri pe acțiune) = 33%
Dacă raportul plowback este ridicat, acest lucru are implicații diferite, în funcție de circumstanțe. Scenariile posibile sunt:
- Creștere ridicată . Atunci când o afacere crește într-un ritm rapid, ar trebui să existe un raport ridicat de revenire, deoarece toate fondurile posibile sunt necesare pentru a plăti mai mult capital de rulment și investiții în active fixe.
- Creștere redusă . Atunci când o afacere crește într-un ritm lent, un raport ridicat de plowback este contraproductiv, deoarece implică faptul că afacerea nu poate utiliza fondurile și ar fi mai bine să restituie banii investitorilor.
Mărimea raportului plowback va atrage diferite tipuri de investitori. Un investitor orientat spre venituri va dori să vadă un raport scăzut de plowback, deoarece acest lucru implică faptul că majoritatea câștigurilor sunt plătite investitorilor. Un investitor orientat spre creștere va fi atras de un raport ridicat de plowback, deoarece acest lucru implică faptul că o afacere are utilizări interne profitabile pentru câștigurile sale, ceea ce va crește prețul acțiunilor.
Atunci când raportul plowback este aproape de 0%, există un risc crescut ca compania să nu poată susține nivelul actual de distribuire a dividendelor, deoarece deviază în esență toate câștigurile către investitori. Acest lucru nu lasă bani pentru a susține nevoile de capital ale întreprinderii.
O problemă cheie a raportului plowback este că câștigurile pe acțiune nu echivalează neapărat cu fluxul de numerar pe acțiune, astfel încât suma de numerar disponibilă pentru a fi plătită ca dividende nu se potrivește întotdeauna cu valoarea câștigurilor. Aceasta înseamnă că consiliul de administrație poate să nu aibă întotdeauna numerarul disponibil pentru a plăti dividende, indicat de cifra câștigurilor pe acțiune.
Termeni similari
Raportul plowback este, de asemenea, cunoscut sub numele de rata de retenție.
