Prezentare generală a contractelor de schimb forward
Un contract de schimb valutar este un acord în temeiul căruia o companie este de acord să cumpere o anumită sumă de valută la o anumită dată viitoare. Achiziția se face la un curs de schimb predeterminat. Prin încheierea acestui contract, cumpărătorul se poate proteja de fluctuațiile ulterioare ale cursului de schimb al unei valute străine. Scopul acestui contract este de a acoperi o poziție valutară pentru a evita o pierdere sau de a specula modificări viitoare ale cursului de schimb pentru a genera un câștig.
Cursurile de schimb la termen pot fi obținute pentru douăsprezece luni în viitor; cotațiile pentru perechile de valute majore (cum ar fi dolari și euro) pot fi obținute pentru cinci până la zece ani în viitor.
Cursul de schimb cuprinde următoarele elemente:
- Prețul spot al monedei
- Taxa de tranzacție a băncii
- O ajustare (în sus sau în jos) pentru diferențialul ratei dobânzii dintre cele două valute. În esență, moneda țării cu o rată a dobânzii mai mică se va tranzacționa la o primă, în timp ce moneda țării cu o rată a dobânzii mai mare se va tranzacționa la o reducere. De exemplu, dacă rata dobânzii interne este mai mică decât rata din cealaltă țară, banca care acționează ca contrapartidă adaugă puncte la rata spot, care crește costul monedei străine în contractul forward.
Calculul numărului de puncte de reducere sau premium de la care se scade sau se adaugă la un contract forward se bazează pe următoarea formulă:
