Acțiunile care pot fi apelate sunt acțiuni ale unei companii pe care emitentul o poate răscumpăra. Stocuri apelabile pot fi emise pentru a avea opțiunea de a păstra un control mai strict asupra unei companii sau pentru a evita plata dobânzii la stocurile preferate. Emitentul răscumpără acțiunile în condițiile unui acord care prevede prețul de răscumpărare (cunoscut sub numele de preț de apel ) și datele sau circumstanțele în care emitentul poate răscumpăra acțiunile. Termenul „stoc apelabil” se aplică aproape întotdeauna stocului preferat.
De exemplu, ABC International emite acțiuni preferențiale la 100 USD pe acțiune, cu o dobândă de 8%. Acordul de acțiuni conține o caracteristică de apel, conform căreia ABC are dreptul, dar nu și obligația, de a răscumpăra acțiunile în orice moment după ce au trecut doi ani, la un preț de 120 USD plus orice dobândă care a fost acumulată, dar care nu a fost plătită ca a datei de răscumpărare.
Un efect secundar al acestui exemplu este acela că piața nu va licita prețul acțiunilor peste 120 USD, deoarece un cumpărător ar putea pierde diferența dintre 120 USD și orice preț mai mare plătit pentru a cumpăra acțiunile dacă compania alege să declanșeze clauza de răscumpărare . Datorită acestei limitări încorporate a prețului acțiunilor preferate, investitorii tind să reziste la cumpărarea acțiunilor care conțin funcția de apel. Cu toate acestea, o companie care se confruntă cu o cerere largă a investitorilor pentru ofertele sale de acțiuni ar putea fi în continuare capabilă să impună această caracteristică.
Acțiunile preferate implică, de obicei, plata unei sume prestabilite de dobânzi către deținătorii acțiunii, cum ar fi o dobândă de 8%, care trebuie plătită la sfârșitul fiecărui an. Este posibil ca un emitent să nu dorească să plătească această dobândă în perpetuitate, mai ales dacă rata dobânzii plătite este substanțial peste rata pieței. Prin urmare, include caracteristica de acțiuni apelabile în acordul de acțiuni, astfel încât să poată cumpăra acțiunile înapoi, eliminând astfel obligația de a continua să plătească rata dobânzii ridicată. O caracteristică tipică de apel afirmă că un emitent poate cumpăra acțiuni preferențiale la un anumit punct de preț, plus orice dobândă acumulată pe care acționarul a câștigat-o de la data ultimei plăți a dobânzii.
O variantă a conceptului de acțiune apelabilă este dreptul de prim refuz , conform căruia o companie are dreptul să îndeplinească orice ofertă făcută de cumpărare a acțiunilor unui acționar. Procedând astfel, afacerea poate reduce numărul acționarilor, care concentrează drepturile de vot cu un număr mai mic de acționari și, de asemenea, reduce riscul ca un număr excesiv de acționari să forțeze compania să înceapă depunerea rapoartelor la Securities and Exchange Commission ca societate publică.
Termeni similari
Stocul apelabil este, de asemenea, cunoscut sub numele destoc răscumpărabil.
