Raportul de reinvestire a numerarului este utilizat pentru a estima valoarea fluxului de numerar pe care conducerea îl reinveste într-o afacere. În timp ce un raport ridicat de reinvestire a numerarului ar putea părea inițial să indice faptul că conducerea se angajează să îmbunătățească afacerea, ar putea însemna, de asemenea, că este necesară o cantitate excesivă de investiții în active fixe și fond de rulment pentru derularea operațiunii. Astfel, măsura poate fi înșelătoare, cu excepția cazului în care este combinată cu alte valori pentru a obține o imagine mai completă a operațiunilor companiei.
În special, comparați raportul între active fixe și venituri al companiei cu cele ale companiilor bine gestionate din industrie, precum și raportul dintre fondul de rulment și venituri. Dacă aceste rapoarte indică o performanță mai bună a grupului de pariuri, există o mare probabilitate ca societatea subiect să investească mai mulți bani decât este necesar.
Formula pentru raportul de reinvestire a numerarului necesită să rezumați toate fluxurile de numerar aferente perioadei, să deduceți dividendele plătite și să împărțiți rezultatul în creșterea incrementală pe parcursul perioadei în active fixe și capital de rulment. Puncte suplimentare privind formula sunt:
- Vânzări de active fixe . Dacă sunt vândute active fixe în timpul perioadei de măsurare, luați în calcul impactul vânzării.
- Eliminarea fondului de rulment . O variantă a formulei este de a exclude modificările fondului de rulment din numerator. Procedând astfel, se concentrează atenția exclusiv asupra noilor adăugări de active fixe.
Formula este:
(Creșterea mijloacelor fixe + Creșterea fondului de rulment) ÷
(Venit net + cheltuieli non-cash - vânzări non-cash - dividende)
De exemplu, un potențial investitor dorește să calculeze rata de reinvestire a fluxului de numerar pentru o posibilă participată. Participantul se află într-o industrie în expansiune rapidă, astfel încât reinvestirea majoră este normală. Raportul este:
(Creșterea mijloacelor fixe + Creșterea fondului de rulment) ÷
(Venit net + cheltuieli non-cash - vânzări non-cash - dividende)
=
(350.000 $ + 550.000 $) ÷
(1.700.000 USD + 140.000 USD - 20.000 USD - 40.000 USD)
=
900.000 $ ÷ 1.780.000 $ = 51%
