Finanţa

Definirea valorii de lichidare

Valoarea lichidării este suma la care o companie și-ar putea vinde activele și își poate deconta pasivele în mod rapid. Acest lucru se face pentru a obține bani cât mai repede posibil. Conceptul se aplică evaluării unei afaceri care are în vedere intrarea în protecție împotriva falimentului. Există două variații ale conceptului care pot duce la valori de lichidare diferite:

  • Baza ordonată . Evenimentul de lichidare se desfășoară în mod ordonat, în care vânzătorul petrece o perioadă limitată de timp cercetând și evaluând posibilii cumpărători și ofertele acestora.

  • Baza forțată . Dacă evenimentul de lichidare este forțat, cum ar fi printr-o licitație de o zi, valoarea obținută va fi mai mică decât ar fi cazul unei vânzări ordonate.

Indiferent care dintre metodele de evaluare a lichidării anterioare este utilizată, suma calculată va fi mai mică decât valoarea justă de piață, deoarece tranzacția de vânzare nu cuprinde un timp suficient pentru a face vânzarea vizibilă pentru toți cumpărătorii posibili. Dacă s-ar fi făcut mai mulți cumpărători conștienți de vânzare, ar putea licita prețuri de achiziție a activelor până la niveluri mai ridicate.

Conceptul de valoare de lichidare poate fi extins pentru a fi net de costurile de lichidare, cum ar fi taxele percepute de orice serviciu de lichidare terță parte angajat pentru gestionarea vânzării.

Valoarea lichidării poate fi, de asemenea, comparată cu prețul de piață al acțiunilor unei companii. Dacă prețul pieței este mai mic decât prețul de lichidare, o presupunere rezonabilă este că investitorii nu au încredere în capacitatea conducerii de a îmbunătăți perspectivele afacerii. O posibilă alternativă în această situație este lichidarea companiei și returnarea investitorilor în numerar rezidual; aceasta poate reprezenta cea mai bună rentabilitate posibilă pentru investitori.

O altă utilizare a valorii lichidării este de a o utiliza ca cea mai mică estimare a valorii unei afaceri pe care un dobânditor dorește să o cumpere. Deși prețul plătit nu va fi probabil valoarea de lichidare, aceasta stabilește limita inferioară a sumelor probabile ale ofertei.