Raportul de acoperire a dividendelor măsoară de câte ori o companie ar putea plăti dividende acționarilor săi. Conceptul este utilizat de investitori pentru a estima riscul de a nu primi dividende. Astfel, dacă o companie are o proporție ridicată a venitului net față de suma sa anuală totală a plăților dividendelor, există un risc scăzut ca afacerea să nu poată continua să plătească dividende cu aceeași sumă. Dimpotrivă, dacă raportul este mai mic decât unul, afacerea poate împrumuta bani pentru a face plăți de dividende, ceea ce nu este durabil.
Formula pentru raportul de acoperire a dividendelor este împărțirea venitului net anual la dividendul anual, care este după cum urmează:
Venit net anual ÷ Total anual al tuturor dividendelor plătite acționarilor comuni = Raportul de acoperire a dividendelor
O variantă este de a elimina din cifra venitului net suma tuturor plăților de dividende preferate necesare, deoarece aceste plăți nu sunt într-adevăr disponibile pentru acționarii obișnuiți. Această versiune modificată a formulei este:
(Venit net anual - Plăți de dividende preferate necesare) ÷ Total anual al tuturor dividendelor plătite acționarilor comuni
De exemplu, o companie raportează câștiguri anuale de 1.000.000 USD, trebuie să plătească 100.000 USD pe an acționarilor săi preferați și a plătit 300.000 USD în dividende acționarilor săi comuni în ultimul an. Acest lucru are ca rezultat următorul raport de acoperire a dividendelor:
(1.000.000 $ Venit net anual - 100.000 $ Dividende preferențiale) ÷ 300.000 $ Dividende anuale către acționarii comuni
= Raport 3: 1
Deși este util ca indicator general al riscului de plată, există mai multe probleme cu raportul, care sunt după cum urmează:
- Venitul net nu echivalează neapărat cu fluxul de numerar, astfel încât o afacere ar putea raporta câștiguri mari, și totuși nu ar avea bani pentru a efectua plăți de dividende. Acest lucru este cel mai frecvent într-o afacere în creștere, în care capitalul de rulare tinde să absorbă excesul de numerar.
- Cifra venitului net nu este garantată să continue în viitor, astfel încât nivelul de risc indicat de raport poate fi incorect. Acest lucru este cel mai frecvent atunci când există bariere scăzute la intrarea într-o industrie și ciclurile de produs sunt scurte, astfel încât noii concurenți să poată elimina cota de piață într-o perioadă scurtă de timp.
- Raportul se va schimba dacă consiliul de administrație modifică suma dividendelor plătite acționarilor obișnuiți.
