Rata de actualizare ajustată la risc se bazează pe rata fără risc și pe o primă de risc. Prima de risc este derivată din nivelul perceput de risc asociat cu un flux de fluxuri de numerar pentru care rata de actualizare va fi utilizată pentru a ajunge la o valoare actuală netă. Prima de risc este ajustată în sus dacă nivelul riscului investițional este perceput a fi ridicat. Când se aplică o rată de actualizare ridicată ajustată la risc la un flux de fluxuri de trezorerie, valoarea actualizată netă a acestor fluxuri de trezorerie va fi mult redusă. În schimb, o rată de actualizare redusă ajustată la risc va avea ca rezultat o valoare actuală netă mai mare. O investiție propusă cu o valoare actuală netă mai mare este mai probabil să fie acceptată. Astfel, rata de actualizare este utilizată pentru a evalua dacă o investiție propusă este acceptabilă. Trebuie luate în considerare și alte tipuri de riscuri,precum riscul valutar atunci când se evaluează o investiție străină.
Deși utilizarea unei rate de actualizare ajustată la risc pare a fi inițial o abordare extrem de regimentată și solidă cantitativ de evaluare a investițiilor riscante, aceasta face obiectul unui defect semnificativ, care este modul în care este derivată prima de risc. Managerii ar putea sparge sistemul calculând mai întâi rata maximă de actualizare care va duce în continuare la aprobarea proiectului lor și fac lobby în favoarea aplicării acelei rate de actualizare - indiferent de profilul de risc real al proiectului.
Principalele avantaje ale ratei de actualizare ajustate la risc sunt că conceptul este ușor de înțeles și este o încercare rezonabilă de a cuantifica riscul. Cu toate acestea, după cum sa menționat, este dificil să se ajungă la o primă de risc adecvată, care poate face rezultatele analizei invalide. Această abordare presupune, de asemenea, că investitorii sunt averse față de risc, ceea ce nu este întotdeauna cazul. Unii investitori vor accepta un nivel ridicat de risc dacă percep un profit potențial mare dintr-o investiție în viitor.
