Sistemul de decontare continuă legată este conceput pentru a atenua riscul asociat decontării tranzacțiilor valutare. Decontarea valutară prezintă riscul ca o parte să se retragă înainte de finalizarea unei tranzacții, deoarece decontarea are loc prin conturi în băncile corespondente din țările în care sunt emise monedele relevante. Deoarece diferitele sisteme naționale de plată sunt situate în diferite fusuri orare din întreaga lume, o parte a unei tranzacții valutare va fi probabil soluționată înainte de cealaltă parte a tranzacției. De exemplu, plățile în dolari sunt decontate mai târziu decât plățile în euro, care la rândul lor sunt decontate mai târziu decât plățile în yeni. Astfel, cineva care cumpără în dolari și plătește în euro va fi decontat partea euro a plății înainte de a primi dolari.Dacă contrapartida ar eșua în mijlocul acestei tranzacții, inițiatorul tranzacției ar fi plătit dolari, dar ar fi pierdut euro compensator. Acest risc se numește risc de decontare.
Pentru a evita acest risc, accelerând totodată procesul de decontare, o serie de bănci importante s-au unit pentru a crea sistemul de decontare continuă legată (CLS). Sistemul este operat de CLS Bank International, al cărui bănci fondatoare sunt acționari. Alte bănci își pot depune tranzacțiile de schimb valutar prin intermediul acestor bănci membre. Următoarele valute pot fi decontate în sistemul CLS:
Dolar australian
Siclu israelian
Rand sud-african
lira sterlină
Yeni japonezi
Dolarul din Singapore
dolarul canadian
Coreea a câștigat
Coroana suedeză
Coroana daneză
Peso mexican
franc elvetian
Euro
Dolar din Noua Zeelandă
Dolar american
Dolar din Hong Kong
Coroana norvegiană
CLS menține un cont la banca centrală care controlează fiecare dintre monedele de mai sus. De asemenea, fiecare bancă membră a CLS are propriul cont la CLS, care este împărțit într-un subcont pentru fiecare monedă. Băncile membre își transmit tranzacțiile de schimb valutar către CLS, care utilizează un sistem de decontare brută pentru a debita contul unui participant într-o monedă, în timp ce credită contul său într-o altă monedă. Dacă o bancă membră are o poziție de debit netă într-o anumită monedă, CLS solicită să aibă solduri suficiente în celelalte subconturi ale sale (mai puțin o marjă mică pentru a ține cont de posibilele fluctuații ale cursului de schimb în timpul zilei) pentru a acționa ca garanție pentru poziția de debit. Dacă poziția de debit a unei bănci membre depășește o limită prestabilită,atunci acea bancă trebuie să-și completeze subcontul în moneda care are poziția de debit.
Fluxul procesului de decontare CLS este ca băncile membre să trimită informațiile despre tranzacțiile valutare către CLS în timpul zilei, după care CLS creează un program de plăți nete pe care băncile membre trebuie să le plătească către CLS. CLS prelucrează apoi ambele părți ale fiecărei tranzacții valutare individuale, astfel încât contul unei bănci membre să fie debitat, în timp ce contul unei alte bănci membre este creditat. CLS procesează aceste tranzacții pe baza primului intrare, a primului ieșire. Dacă, în timpul secvenței de procesare, poziția de numerar a unei bănci membre cu CLS devine prea mică, CLS va renunța la tranzacții și va amâna tranzacțiile rămase până când vor fi furnizate fonduri suplimentare de către banca membră.
După ce CLS a finalizat acest proces, transferă soldurile actualizate ale decontărilor înapoi în conturile pe care băncile membre le dețin la băncile centrale din țările lor de origine. Întrucât aceste plăți sunt rezultatul agregării unei multitudini de tranzacții mai mici, acestea sunt pe bază netă. Această procesare trebuie finalizată pe o perioadă de cinci ore care să acopere orele de lucru suprapuse ale sistemelor naționale de decontare participante.
Cum are impact CLS asupra corporației? Oferă trezorierului informații exacte despre momentul în care vor avea loc decontările în diferite valute, care anterior erau dificil de previzionat cu precizie. Cu informații mai bune privind decontarea valutelor, personalul trezoreriei își poate optimiza acum strategia de investiții pe termen scurt.
