Raportul intervalului defensiv compară un set de active lichide cu nivelurile de cheltuieli pentru a determina cât timp o companie își poate continua să plătească facturile. Nu există un răspuns corect la numărul de zile în care activele existente vor furniza fonduri suficiente pentru a sprijini operațiunile companiei. În schimb, revedeți măsurarea în timp pentru a vedea dacă intervalul defensiv scade; acesta este un indicator al faptului că amortizorul de active lichide al companiei scade treptat proporțional cu obligațiile sale de plată imediate.
Pentru a calcula raportul intervalului defensiv, agregați sumele de numerar, valorile mobiliare tranzacționabile și conturile comerciale de primit și apoi împărțiți la suma medie a cheltuielilor zilnice. Rețineți că numitorul nu este suma medie a cheltuielilor, deoarece aceasta poate exclude orice cheltuieli în curs efectuate pentru active. De asemenea, introduceți numai creanțe comerciale de creanță în numărător, deoarece alte creanțe (cum ar fi de la ofițerii companiei) s-ar putea să nu fie colecționabile pe termen scurt. Formula este:
(Numerar + Titluri negociabile + Conturi comerciale de primit) ÷ Cheltuieli medii zilnice
Există mai multe probleme cu acest calcul care ar trebui luate în considerare la evaluarea rezultatelor sale, care sunt:
Inconsecvența cheltuielilor . Defectul central este că suma medie a cheltuielilor pe care o întreprindere le suportă zilnic nu este consecventă. Dimpotrivă, este extrem de cocoloasă. De exemplu, este posibil să nu fie necesare cheltuieli semnificative pentru câteva zile, urmate de o plată mare a salarizării și apoi o plată mare către un anumit furnizor. Datorită calendarului neuniform al cheltuielilor, raportul nu oferă o imagine prea exactă a timpului exact în care activele unei companii vor sprijini operațiunile.
Reaprovizionare de primit . Cifrele de numerar și de creanță utilizate în numărător sunt în mod constant completate de noi vânzări, deci ar trebui să existe mai mulți bani disponibili din această sursă decât este indicat de raport.
Inconsecvența primirii . Încasările în numerar tind să fie la fel de inegale ca și cheltuielile, astfel încât suma de numerar disponibilă pentru a plăti efectiv cheltuielile poate să nu fie adecvată.
De exemplu, Hammer Industries suferă un declin ciclic în industria echipamentelor grele, dar ciclul pare să se întoarcă. Compania așteaptă o plată în numerar în avans de la un client important în 60 de zile. Între timp, CEO-ul dorește să înțeleagă capacitatea companiei de a rămâne în afaceri la rata sa actuală de cheltuieli. Următoarele informații se aplică analizei:
Numerar = 1.200.000 dolari
Titluri tranzacționabile = 3.700.000 USD
Creanțe comerciale = 4.100.000 USD
Cheltuielile zilnice medii = 138.500 USD
Calculul raportului intervalului defensiv este:
(1.200.000 USD Numerar + 3.700.000 USD Titluri negociabile + 4.100.000 USD Creanțe) ÷ 138.500 USD Cheltuieli medii zilnice
= 65 de zile
Raportul arată că compania are suficienți bani pentru a rămâne în funcțiune timp de 65 de zile. Cu toate acestea, această cifră este atât de apropiată de primirea proiectului de numerar de la client încât ar putea avea sens eliminarea tuturor cheltuielilor discreționare pentru următoarele câteva luni, pentru prelungirea perioadei în care numerarul rămas poate fi întins.
