Capitolul 7 este o procedură de faliment în cadrul căreia entitatea de înregistrare părăsește activitatea și își lichidează activele. Instanța numește un administrator care să lichideze activele afacerii, care sunt apoi utilizate pentru a plăti creditorii asigurați, urmat de creditorii chirografari. Atât întreprinderile, cât și persoanele fizice pot declara falimentul capitolului 7. O cerere individuală de faliment din capitolul 7 poate avea majoritatea datoriilor achitate de către instanță, deși pensia alimentară, pensia alimentară pentru copii și anumite impozite și împrumuturi studențești vor supraviețui falimentului și vor rămâne obligații ale individului.
