O obligațiune la purtător este un instrument de datorie care este deținut de deținătorul său. Nu există un sistem de înregistrare utilizat de emitentul de obligațiuni pentru a urmări cine deține fiecare obligațiune la purtător restantă. În schimb, deținătorii de obligațiuni sunt responsabili pentru trimiterea cupoanelor către emitentul de obligațiuni la intervale de timp pentru a solicita plata periodică a dobânzilor. Aceste cupoane sunt atașate fiecărui certificat de obligațiuni și sunt eliminate și trimise pe măsură ce se ajunge la fiecare dată succesivă de plată a dobânzii. Aceste plăți ale dobânzilor se fac de obicei la intervale de fiecare șase luni. Dacă nu este trimis niciun cupon, atunci nu se efectuează nicio plată a dobânzii de către emitent.
O obligațiune la purtător este considerată un instrument negociabil și, prin urmare, poate fi vândută de către deținătorul său unui alt investitor, care la rândul său o poate vinde unui alt investitor.
Obligațiunile la purtător nu sunt comune, din două motive. În primul rând, dacă sunt furate, valoarea lor se mută către cine controlează acum documentele fizice. În al doilea rând, obligațiunile sunt mai frecvent stocate ca înregistrări electronice, deci nu există niciun document din care să poată fi eliminate cupoanele. Cu toate acestea, acestea sunt ideale pentru acei investitori care doresc ca proprietatea asupra valorilor mobiliare să rămână anonimă, ceea ce este deosebit de atractiv pentru cei care încearcă să-și ascundă veniturile de la autoritățile fiscale.
