Raportul preț / flux de numerar compară prețul acțiunilor cu fluxul de numerar operațional pe acțiune. Raportul este utilizat de investitori pentru a estima suma fluxului de numerar care poate fi disponibil pentru distribuirea acestora ca dividende și, de asemenea, ca o comparație cu alte investiții potențiale. Acțiunile care par a fi subevaluate în raport cu fluxurile de numerar generate pentru alte companii comparabile ar putea fi o investiție rezonabilă.
Raportul preț / flux de numerar este calculat după cum urmează:
Prețul curent al acțiunii / fluxul de numerar pe acțiune = Raportul preț / flux de numerar
De exemplu, acțiunile obișnuite ale unei companii sunt în prezent vândute la bursă cu 10 USD pe acțiune. Compania generează fluxuri de numerar de 3 USD pe acțiune, astfel încât raportul preț / flux de numerar este de 3,33x. Media industriei pentru acest raport este de 2,75x, astfel încât acțiunile par a fi supraevaluate în raport cu companiile comparabile.
Există mai multe aspecte de luat în considerare ca parte a acestei analize. De exemplu, dacă o companie se află în regim de creștere ridicată și câștigă rapid cote de piață, atunci poate că arde prin numerar și se confruntă cu fluxuri de numerar negative. În această situație, investitorii vor oferi în continuare acțiunilor firmei o evaluare ridicată, deoarece se așteaptă ca compania să genereze în cele din urmă fluxuri de numerar semnificative. Ca un alt exemplu, o companie își vinde activele, ceea ce duce la fluxuri de numerar substanțiale. Cu toate acestea, din moment ce investitorii realizează că baza de active a companiei este distrusă treptat, este mai probabil să liciteze prețul acțiunilor în scădere, în ciuda fluxurilor de numerar pozitive. În ambele exemple, așteptările investitorilor pentru fluxurile de trezorerie viitoare determină prețul acțiunilor, mai degrabă decât valoarea fluxurilor de trezorerie curente.
