Prețul de emisiune al unei obligațiuni se bazează pe relația dintre rata dobânzii pe care o plătește obligațiunea și rata dobânzii de piață plătită la aceeași dată. Pașii de bază necesari pentru a determina prețul de emisiune sunt:
Determinați dobânda plătită prin obligațiune . De exemplu, dacă o obligațiune plătește o rată a dobânzii de 5% o dată pe an cu o sumă nominală de 1.000 USD, plata dobânzii este de 50 USD.
Găsiți valoarea actuală a obligațiunii . Pentru a continua cu exemplul, dacă obligațiunea scade în cinci ani, factorul său de valoare actuală este 0,74726, așa cum este preluat dintr-un tabel pentru valoarea actuală de 1 datorată în n perioade, și pe baza ratei dobânzii de piață de 6%. Prin urmare, valoarea actuală a obligațiunii este de 747,26 dolari.
Calculați valoarea actualizată a plăților dobânzilor . Pentru a continua cu exemplul, valoarea actuală a unei anuități obișnuite de 1 la 6% timp de cinci ani este de 4.21236. Când înmulțim acest factor de valoare actuală cu plata anuală a dobânzii de 50 USD, ajungem la o valoare actuală de 210,62 USD pentru plata dobânzilor.
Calculați prețul obligațiunilor . Prețul obligațiunii ar trebui să fie de 957,88 USD, care este suma valorii actuale a rambursării obligațiunii care se datorează la scadența sa în cinci ani și valoarea actuală a fluxului aferent de plăți viitoare ale dobânzilor.
Deoarece prețul obligațiunii este mai mic decât valoarea sa nominală, este evident că rata dobânzii plătite pentru obligațiune este mai mică decât rata pieței. Prin urmare, investitorii își licită prețul pentru a obține o rată a dobânzii efectivă care să se potrivească cu cea a pieței. Dacă rezultatul acestui calcul ar fi fost, în schimb, un preț mai mare decât valoarea nominală a obligațiunii, atunci rata dobânzii plătite pentru obligațiune ar fi mai mare decât rata pieței.
Atunci când un emitent de obligațiuni vinde obligațiuni cu o reducere din valoarea nominală, acesta înregistrează un debit în valoarea reducerii, un debit în contul de numerar și un credit în contul de obligațiuni de plătit pentru valoarea nominală totală a obligațiunilor. Apoi amortizează actualizarea pe perioada rămasă a obligațiunii, ceea ce duce la o creștere a valorii recunoscute a cheltuielilor cu dobânzile.
Atunci când un emitent de obligațiuni vinde obligațiuni la o valoare nominală, acesta înregistrează un debit în contul de numerar, un credit în contul de obligațiuni de plătit pentru valoarea nominală totală a obligațiunilor și un credit în cuantumul primei. Apoi amortizează prima pe perioada rămasă a obligațiunii, ceea ce duce la o reducere a valorii recunoscute a cheltuielilor cu dobânzile.
