O modificare a fondului de rulment reprezintă diferența dintre valoarea netă a fondului de rulment de la o perioadă contabilă la alta. Un obiectiv de management este reducerea oricăror modificări ascendente ale fondului de rulment, minimizând astfel necesitatea de a obține finanțare suplimentară. Capitalul circulant net este definit ca activul curent minus datoriile curente. Astfel, dacă fondul de rulment net la sfârșitul lunii februarie este de 150.000 USD și este de 200.000 USD la sfârșitul lunii martie, atunci schimbarea fondului de rulment a fost o creștere de 50.000 USD. Compania ar trebui să găsească o modalitate de a finanța acea creștere a activului său de fond de rulment, poate prin una dintre următoarele opțiuni de finanțare:
Vânzarea acțiunilor
Creșterea profiturilor
Vânzarea activelor
Crearea de noi datorii
Iată o serie de acțiuni care pot provoca modificări ale fondului de rulment:
Politica de credit . O companie își întărește politica de credit, ceea ce reduce suma creanțelor restante și, prin urmare, eliberează numerar. Cu toate acestea, poate exista o scădere compensatoare a vânzărilor nete. O politică de credit mai slabă are efect invers.
Politica de colectare . O politică de colectare mai agresivă ar trebui să conducă la încasări mai rapide, care micșorează suma totală a creanțelor. Aceasta este o sursă de numerar. O politică de colectare mai puțin agresivă are efectul invers.
Planificarea inventarului . O companie poate alege să își mărească nivelurile de inventar pentru a-și îmbunătăți rata de îndeplinire a comenzilor. Acest lucru va crește investiția în stoc și, prin urmare, folosește numerar. Reducerea nivelurilor de inventar are efect invers.
Practici de cumpărare . Departamentul de achiziții poate decide să își reducă costurile unitare prin achiziționarea în volume mai mari. Volumele mai mari măresc investiția în inventar, care este o utilizare a numerarului. Cumpărarea în cantități mai mici are efect invers.
Perioada de plată a conturilor . O companie negociază cu furnizorii săi pentru perioade mai lungi de plată. Aceasta este o sursă de numerar, deși furnizorii pot crește prețurile ca răspuns. Reducerea termenilor de plată a conturilor de plătit are efect invers.
Rata de creștere . Dacă o companie crește rapid, acest lucru necesită schimbări mari ale fondului de rulment de la lună la lună, întrucât afacerea trebuie să investească în tot mai multe conturi de primit și inventar. Aceasta este o utilizare majoră a numerarului. Problema poate fi redusă cu o reducere corespunzătoare a ratei de creștere.
Strategia de acoperire . Dacă o companie utilizează în mod activ tehnici de acoperire pentru a genera compensarea fluxului de numerar, este mai puțin probabil să existe modificări neașteptate ale fondului de rulment, deși va exista un cost tranzacțional asociat cu tranzacțiile de acoperire în sine.
Monitorizarea modificărilor capitalului circulant este una dintre sarcinile cheie ale directorului financiar principal, care poate modifica practicile companiei pentru a regla nivelurile fondului de rulment. De asemenea, este important să înțelegem schimbările din fondul de rulment din perspectiva prognozării fluxului de numerar, astfel încât o afacere să nu experimenteze o cerere neașteptată de numerar.
