Formula veniturilor diluate pe acțiune
Rezultatul pe acțiune diluat este profitul pe acțiune al acțiunilor ordinare restante, presupunând că toate valorile mobiliare convertibile au fost convertite în acțiuni comune. Motivul declarării câștigului pe acțiune diluat este astfel încât investitorii să poată determina modul în care câștigurile pe acțiune care le pot fi atribuite ar putea fi reduse dacă o varietate de instrumente convertibile ar fi convertite în acțiuni. Astfel, această măsurare prezintă cel mai rău caz pentru câștigurile pe acțiune. Informațiile despre veniturile pe acțiune trebuie raportate numai de către întreprinderile deținute public.
În cazul în care o companie are mai multe tipuri de acțiuni decât acțiuni comune în structura sa de capital, trebuie să prezinte atât informații privind câștigul de bază pe acțiune, cât și informațiile despre câștigul pe acțiune diluat; această prezentare trebuie să fie atât pentru venitul din operațiuni continue, cât și pentru venitul net. Aceste informații sunt raportate în contul de profit și pierdere al companiei.
Pentru a calcula câștigul pe acțiune diluat, includeți efectele tuturor acțiunilor comune potențiale diluante. Aceasta înseamnă că creșteți numărul de acțiuni restante cu numărul mediu ponderat de acțiuni comune suplimentare care ar fi fost restante în cazul în care compania ar fi transformat toate acțiunile comune potențiale diluante în acțiuni comune. Această diluție poate afecta profitul sau pierderea din numeratorul calculului câștigului diluat pe acțiune. Formula este:
((Profitul sau pierderea atribuibilă deținătorilor de capitaluri proprii ale societății-mamă
+ Dobândă după impozitare pentru datoria convertibilă + Dividende preferențiale convertibile)) ÷
(Numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare aflate în circulație în cursul perioadei
+ Toate stocurile potențiale diluante comune)
Poate fi necesar să faceți două ajustări la numeratorul acestui calcul. Sunt:
Cheltuieli cu dobânzile . Eliminați orice cheltuială cu dobânzile asociate cu acțiuni comune potențiale diluante, deoarece se presupune că aceste acțiuni sunt convertite în acțiuni comune. Conversia ar elimina răspunderea companiei pentru cheltuielile cu dobânzile.
Dividende . Ajustați pentru impactul după impozitare al dividendelor sau al altor tipuri de acțiuni comune potențiale diluante.
Poate fi necesar să faceți ajustări suplimentare la numitorul acestui calcul. Sunt:
Acțiuni antidilutive . Dacă există emisiuni contingente de acțiuni care ar avea un impact antidilutiv asupra rezultatului pe acțiune, nu le includeți în calcul. Această situație apare atunci când o afacere are o pierdere, deoarece includerea acțiunilor dilutive în calcul ar reduce pierderea pe acțiune.
Acțiuni diluante . Dacă există potențiale acțiuni comune diluante, adăugați-le la numitorul calculului câștigului pe acțiune diluat. Dacă nu există informații mai specifice disponibile, presupuneți că aceste acțiuni sunt emise la începutul perioadei de raportare.
Rezilierea diluată a valorilor mobiliare . Dacă o opțiune de conversie expiră în perioada de raportare pentru titlurile convertibile dilutive sau dacă datoria aferentă este stinsă în perioada de raportare, efectul acestor titluri ar trebui să fie în continuare inclus în numitorul calculului câștigului pe acțiune diluat pentru perioada în care au fost remarcabili.
În plus față de problemele care tocmai s-au menționat, iată o serie de situații suplimentare care ar putea avea impact asupra calculului profitului pe acțiune diluat:
Cel mai avantajos preț de exercițiu . Când calculați numărul de acțiuni potențiale care ar putea fi emise, faceți acest lucru folosind cea mai avantajoasă rată de conversie din perspectiva persoanei sau entității care deține titlul care urmează să fie convertit.
Ipoteză de decontare . Dacă există un contract deschis care ar putea fi decontat în stoc comun sau în numerar, presupuneți că acesta va fi decontat în stoc comun, dar numai dacă efectul este diluant. Prezumția de decontare în stoc poate fi depășită dacă există o bază rezonabilă pentru a se aștepta ca decontarea să fie parțială sau totală în numerar.
Efectele instrumentelor convertibile . Dacă există instrumente convertibile în circulație, includeți efectul lor de diluare dacă diluează câștigurile pe acțiune. Ar trebui să considerați că acțiunile preferate convertibile sunt anti-diluante atunci când dividendul pentru orice acțiune convertită este mai mare decât câștigurile de bază pe acțiune. În mod similar, datoria convertibilă este considerată anti-diluantă atunci când cheltuielile cu dobânzile pentru orice acțiuni convertite depășesc câștigurile de bază pe acțiune.
Exercițiu de opțiune . Dacă există opțiuni dilatante și mandate, presupuneți că acestea sunt exercitate la prețul lor de exercitare. Apoi, convertiți veniturile în numărul total de acțiuni pe care deținătorii le-ar fi achiziționat, utilizând prețul mediu de piață în perioada de raportare. Apoi utilizați în calculul rezultatului diluat pe acțiune diferența dintre numărul de acțiuni presupuse a fi emise și numărul de acțiuni presupus a fi achiziționat.
Puneți opțiuni . Dacă există opțiuni de vânzare cumpărate, includeți-le în calculul câștigului pe acțiune diluat numai dacă prețul de exercitare este mai mare decât prețul mediu de piață în perioada de raportare.
Opțiuni de vânzare scrise . Dacă există o opțiune de vânzare scrisă care necesită o afacere să răscumpere propriile acțiuni, includeți-o în calculul câștigurilor pe acțiune diluate, dar numai dacă efectul este diluant.
Opțiuni de apelare . Dacă există opțiuni de achiziție achiziționate, includeți-le în calculul câștigului pe acțiune diluat numai dacă prețul de exercitare este mai mic decât prețul pieței.
Compensarea în acțiuni . Dacă angajaților li se acordă acțiuni care nu au dobândit sau opțiuni pe acțiuni ca forme de compensare, tratați aceste subvenții ca opțiuni atunci când calculați câștigurile pe acțiune diluate. Luați în considerare aceste subvenții ca fiind restante la data acordării, mai degrabă decât orice dată ulterioară de dobândire.
Exemplu de venituri diluate pe acțiune
Lowry Locomotion câștigă un profit net de 200.000 de dolari și are 5.000.000 de acțiuni ordinare în circulație care se vând pe piața liberă pentru o medie de 12 dolari pe acțiune. În plus, există 300.000 de opțiuni restante care pot fi convertite în acțiunile obișnuite Lowry la 10 USD fiecare.
Câștigurile de bază ale Lowry pe acțiune sunt de 200.000 $ 5.000.000 de acțiuni ordinare sau 0,04 USD pe acțiune. Controlorul Lowry dorește să calculeze suma câștigurilor diluate pe acțiune. Pentru a face acest lucru, el urmează acești pași:
Calculați numărul de acțiuni care ar fi fost emise la prețul pieței. Astfel, el înmulțește cele 300.000 de opțiuni cu prețul mediu de exercițiu de 10 USD pentru a ajunge la un total de 3.000.000 de dolari plătiți pentru exercitarea opțiunilor de către deținătorii lor.
Împărțiți suma plătită pentru exercitarea opțiunilor la prețul pieței pentru a determina numărul de acțiuni care ar putea fi achiziționate. Astfel, împarte cei 3.000.000 de dolari plătiți pentru exercitarea opțiunilor la prețul mediu de piață de 12 dolari pentru a ajunge la 250.000 de acțiuni care ar fi putut fi achiziționate cu încasările din opțiuni.
Scădeți numărul de acțiuni care ar fi putut fi achiziționate din numărul de opțiuni exercitate. Astfel, el scade cele 250.000 de acțiuni potențial cumpărate din cele 300.000 de opțiuni pentru a ajunge la o diferență de 50.000 de acțiuni.
Adăugați numărul incremental de acțiuni la acțiunile deja în circulație. Astfel, el adaugă cele 50.000 de acțiuni incrementale la cele 5.000.000 existente pentru a ajunge la 5.050.000 de acțiuni diluate.
Pe baza acestor informații, operatorul ajunge la un câștig pe acțiune diluat de 0,0396 USD, pentru care calculul este:
200.000 $ Profit net ÷ 5.050.000 Acțiuni ordinare = 0,0396 $ Profit diluat pe acțiune
