Valoarea adăugată economică este diferența incrementală a ratei de rentabilitate asupra costului de capital al unei companii. În esență, este valoarea generată din fondurile investite într-o afacere. Dacă măsurarea valorii economice adăugate se dovedește a fi negativă, aceasta înseamnă că managementul distruge valoarea fondurilor investite într-o afacere. Este esențial să revizuiți toate componentele acestei măsurători pentru a vedea ce domenii ale unei companii pot fi ajustate pentru a crea un nivel mai ridicat de valoare adăugată economică. Dacă valoarea adăugată economică totală rămâne negativă, în ciuda tuturor încercărilor de a o spori, afacerea ar trebui închisă, astfel încât finanțarea subiacentă să poată fi reinvestită în altă parte.
Pentru a calcula valoarea adăugată economică, determinați diferența dintre rata reală a rentabilității activelor și costul capitalului și înmulțiți această diferență cu investiția netă în afacere. Detalii suplimentare privind calculul sunt:
Eliminați din veniturile nete orice element de venit neobișnuit care nu se referă la rezultatele operaționale în curs.
Investiția netă în afaceri ar trebui să fie valoarea contabilă netă a tuturor mijloacelor fixe, presupunând că se utilizează amortizarea liniară.
Cheltuielile pentru formare și cercetare și dezvoltare ar trebui să fie considerate parte a investiției în afaceri.
Valoarea justă a activelor închiriate ar trebui să fie inclusă în figura investiției.
În cazul în care calculul este obținut pentru unități de afaceri individuale, alocarea costurilor pentru fiecare unitate de afaceri este probabil să implice o argumentare extinsă, deoarece rezultatul va afecta calculul pentru fiecare unitate de afaceri.
Formula pentru valoarea adăugată economică este:
(Investiția netă) x (Rentabilitatea reală a investiției - Cost procentual al capitalului)
Acest calcul produce rezultate mai fiabile atunci când organizația vizată are o bază mare de active. Rezultatele sale sunt mai puțin certe atunci când o afacere are o proporție mare de active necorporale.
De exemplu, președintele Companiei de jucării Hegemony tocmai s-a întors de la un seminar de management în care au fost trompetate beneficiile valorii economice adăugate. El vrea să știe care ar fi calculul pentru Hegemony și îi cere analistului său financiar să afle.
Analistul financiar știe că costul de capital al companiei este de 12,5%, după ce l-a calculat recent din combinația de datorii, acțiuni preferențiale și acțiuni comune ale companiei. Apoi, el reconfigurează informațiile din contul de profit și pierdere în următoarea matrice, unde unele elemente rând de cheltuieli sunt tratate ca investiții.
