Fluxul de numerar gratuit este modificarea netă a numerarului generată de operațiunile unei întreprinderi în cursul unei perioade de raportare, minus cheltuielile de numerar pentru fondul de rulment, cheltuielile de capital și dividendele din aceeași perioadă. Acesta este un indicator puternic al capacității unei entități de a rămâne în activitate, deoarece aceste fluxuri de numerar sunt necesare pentru a sprijini operațiunile și a plăti cheltuielile de capital în curs.
Cum se calculează fluxul de numerar gratuit
Formula fluxului de numerar gratuit este:
Flux de numerar liber = Flux de numerar operațional - Modificări ale fondului de rulment - Cheltuieli de capital - Dividende
Calculul fluxului de numerar gratuit pentru o entitate nonprofit este oarecum diferit, deoarece un nonprofit nu emite dividende. În această situație, formula revizuită este:
Flux de numerar gratuit nonprofit = Flux de numerar operațional - Modificări ale fondului de rulment - Cheltuieli de capital
Componenta „flux de numerar operațional” al ecuației este calculată ca:
Flux de numerar operațional = Venit net + Amortizare + Amortizare
Importanța fluxului de numerar liber
Modelul fluxului de numerar gratuit este important deoarece este un indicator al stării de sănătate financiară a unei companii și, în special, a capacității sale de a investi în noi oportunități de afaceri. Modelul este, de asemenea, utilizat de investitori pentru a estima suma fluxului de numerar care poate fi disponibil pentru distribuirea acestora sub formă de dividende. Cu toate acestea, pot exista o varietate de situații în care o companie poate raporta un flux de numerar liber pozitiv și care se datorează unor circumstanțe care nu sunt neapărat legate de o situație sănătoasă pe termen lung. De exemplu, fluxul de numerar liber pozitiv poate fi cauzat de:
Vânzarea de active corporative majore
Reducerea sau întârzierea cheltuielilor de capital
Întârzierea plății conturilor de plătit
Accelerarea chitanțelor de primit cu reduceri la plăți anticipate la costuri ridicate
Renunțarea la un dividend
Reducerea cheltuielilor cheie de întreținere
Reducerea cheltuielilor de marketing
Reducerea creșterilor salariale programate
Primirea unei plăți în avans mari de la un client
Încheierea de contracte de vânzare și leasing pentru active cheie
În aceste exemple, conducerea a luat măsuri pentru a reduce viabilitatea pe termen lung a unei afaceri, pentru a-și îmbunătăți fluxurile de numerar libere pe termen scurt. Alte acțiuni, cum ar fi accelerarea colectării de creanțe prin modificări ale termenilor de plată sau trecerea la sisteme de producție just-in-time, pot fi benefice pentru o afacere, reducând totuși fluxurile sale de numerar.
Fluxul de numerar liber poate fi, de asemenea, afectat de rata de creștere a unei afaceri. Dacă o companie crește rapid, atunci necesită o investiție semnificativă în creanțe și stocuri, ceea ce îi mărește investiția în fond de rulment și, prin urmare, scade suma fluxului de numerar liber. Dimpotrivă, dacă o afacere se micșorează, își transformă o parte din fondul de rulment în numerar, deoarece creanțele sunt plătite și stocurile lichidate, rezultând o creștere a fluxului de numerar gratuit.
O considerație suplimentară este capacitatea unei companii de a repatria numerar de la o filială. Dacă o filială obține sume enorme de numerar, nu are nicio diferență pentru societatea-mamă dacă nu poate accesa numerarul, datorită controalelor stricte asupra repatrierii numerarului de către guvernul aplicabil.
Astfel, ar trebui să fiți conștienți de starea generală și direcția strategică a unei afaceri atunci când evaluați dacă fluxurile sale de numerar libere sunt benefice sau nu.
