Rentabilitatea activelor totale compară câștigurile unei afaceri cu activele totale investite în aceasta. Măsura indică dacă conducerea poate utiliza în mod eficient active pentru a genera o rentabilitate rezonabilă pentru o afacere, fără a include efectele impozitării sau problemelor de finanțare.
Calculul randamentului activelor totale este câștigul înainte de dobânzi și impozite (EBIT), împărțit la cifra activelor totale enumerate în bilanț. Cifra EBIT este utilizată în locul profiturilor nete pentru a concentra atenția asupra câștigurilor din exploatare. Formula este:
Câștiguri înainte de dobânzi și impozite ÷ Total active = Rentabilitate totală active
De exemplu, ABC International raportează profituri nete de 100.000 de dolari. Această cifră include cheltuielile cu dobânzile de 12.000 USD și impozitele pe venit de 28.000 USD. Când aceste două cheltuieli sunt adăugate înapoi, EBIT-ul companiei este de 140.000 USD. Cifra activelor totale pentru companie este de 4.000.000 de dolari. Prin urmare, randamentul activelor totale este:
EBIT 140.000 $ ÷ 4.000.000 $ Activele totale = 3,5% Rentabilitatea activelor totale
Cifra activelor totale include contra conturile, ceea ce înseamnă că amortizarea acumulată și provizioanele pentru conturile îndoielnice sunt scăzute din valoarea brută a activelor din bilanț.
Conceptul este util în scopuri comparative. De exemplu, un analist extern poate compara rentabilitatea activelor totale ale unui număr de concurenți din aceeași industrie pentru a determina care dintre acestea raportează cea mai eficientă utilizare a activelor în comparație cu câștigurile.
Pe plan intern, conceptul poate fi folosit ca bază pentru o investigație detaliată a activelor care sunt neproductive și, prin urmare, ar trebui eliminate. Poate duce, de asemenea, la o examinare a investiției de fond de rulment, pentru a vedea dacă politicile de exploatare pot fi ajustate pentru a minimiza cantitatea de fond de rulment.
O preocupare cu această măsurare este că numitorul este derivat din valorile contabile, mai degrabă decât din valorile pieței. Acest lucru este deosebit de îngrijorător atunci când o afacere are o investiție mare în active fixe care au o valoare mai mare decât este indicată de valorile contabile raportate. În acest caz, randamentul calculat al activelor totale este mai mare decât este în realitate, deoarece numitorul este prea mic.
O altă preocupare cu această măsurare este că nu se concentrează asupra modului în care au fost finanțate activele. Dacă o întreprindere a folosit datorii cu costuri ridicate pentru a-și cumpăra activele, rentabilitatea activelor totale ar putea fi favorabilă, în timp ce afacerea este de fapt expusă riscului de neplată a datoriei.
