Raportul de păstrare este proporția venitului net reținut pentru a finanța nevoile operaționale ale unei afaceri. Un nivel ridicat de păstrare indică faptul că conducerea consideră că există utilizări pentru numerarul intern care oferă o rată de rentabilitate mai mare decât costul capitalului. Un nivel scăzut de păstrare înseamnă că majoritatea câștigurilor sunt transferate către investitori sub formă de dividende.
Raportul este utilizat de investitorii în creștere pentru a localiza acele companii care par să arunce bani înapoi în operațiunile lor, pe baza teoriei că acest lucru va duce la o eventuală creștere a prețului acțiunilor. Această utilizare anticipativă a raportului poate fi incorectă în cazurile în care conducerea companiei anticipează o recesiune a afacerii și, prin urmare, reține fonduri suplimentare pur și simplu pentru a construi o rezervă în raport cu perioadele mai slabe care sunt așteptate în viitorul apropiat.
O reducere bruscă a raportului de păstrare poate reflecta o recunoaștere din partea conducerii că nu există alte oportunități de investiții profitabile pentru afacere. Dacă da, acest lucru poate semnala o scădere majoră a numărului de investitori în creștere și o creștere notabilă a numărului de investitori cu venituri care dețin acțiunile companiei.
Formula raportului de retenție este:
(Venitul net - dividende plătite) ÷ Venitul net = raportul de păstrare
De exemplu, ABC International raportează venituri nete de 100.000 USD și plătește 30.000 USD dividende. Raportul său de păstrare este de 70%, care se calculează după cum urmează:
(100.000 $ Venit net - 30.000 $ Dividende plătite) ÷ 100.000 $ Venit net = 70%
O problemă cu această formulă este momentul plății dividendelor. Consiliul de administrație poate declara un dividend, dar nu poate autoriza plata până la o perioadă în afara căreia se calculează raportul de păstrare, astfel încât nu apare nicio scădere a dividendului în numărător.
O altă problemă a raportului este presupunerea de bază că suma de numerar generată de o afacere se potrivește cu venitul său net raportat. Este posibil să nu fie cazul și mai ales în baza contabilității de acumulare, unde poate exista o divergență substanțială între cele două numere. Atunci când fluxurile de numerar diferă semnificativ de venitul net, rezultatul raportului de păstrare este foarte suspect.
Raportul de păstrare este inversul raportului de plată a dividendelor, care măsoară proporția venitului net plătit investitorilor ca dividende sau răscumpărări de acțiuni.
Termeni similari
Raportul de retenție este, de asemenea, cunoscut sub numele de raportul plowback.
