Capitalul circulant net este suma totală a tuturor activelor circulante și a datoriilor curente. Este utilizat pentru a măsura lichiditatea pe termen scurt a unei afaceri și poate fi, de asemenea, utilizat pentru a obține o impresie generală a capacității conducerii companiei de a utiliza activele într-un mod eficient. Pentru a calcula fondul de rulment net, utilizați următoarea formulă:
+ Numerar și echivalente de numerar
+ Investiții comercializabile
+ Conturi comerciale de primit
+ Inventar
- Conturi comerciale de plătit
= Fondul de rulment net
Dacă cifra netă a fondului de rulment este substanțial pozitivă, aceasta indică faptul că fondurile pe termen scurt disponibile din activele circulante sunt mai mult decât suficiente pentru a plăti datoriile curente pe măsură ce sunt scadente pentru plată. Dacă cifra este substanțial negativă, atunci este posibil ca afacerea să nu aibă suficiente fonduri disponibile pentru a-și plăti datoriile curente și poate fi în pericol de faliment. Cifra netă de fond de rulment este mai informativă atunci când este urmărită pe o linie de tendință, deoarece aceasta poate arăta o îmbunătățire treptată sau o scădere a cantității nete de fond de rulment în timp.
Fondul de rulment net poate fi, de asemenea, utilizat pentru a estima capacitatea unei companii de a crește rapid. Dacă are rezerve de numerar substanțiale, este posibil să aibă suficienți bani pentru a extinde rapid afacerea. În schimb, o situație strânsă de capital de lucru face destul de puțin probabil ca o afacere să aibă mijloacele financiare pentru a-și accelera rata de creștere. Un indicator mai specific al capacității de creștere este atunci când termenele de plată a conturilor de primit sunt mai scurte decât termenele de plată a conturilor, ceea ce înseamnă că o companie poate colecta numerar de la clienții săi înainte de a plăti furnizorii săi.
Cifra netă de fond de rulment poate fi extrem de înșelătoare din următoarele motive:
Linia de credit . O afacere poate avea la dispoziție o linie mare de credit care poate plăti cu ușurință orice deficiențe de finanțare pe termen scurt indicate de evaluarea netă a fondului de rulment, deci nu există un risc real de faliment. În schimb, linia de credit este utilizată ori de câte ori trebuie plătită o obligație. O viziune mai nuanțată este de a stabili fondul de rulment net în raport cu soldul disponibil rămas pe linia de credit. dacă linia a fost aproape consumată, atunci există un potențial mai mare pentru o problemă de lichiditate.
Anomalii . Dacă se măsoară doar de la o dată, măsurarea poate include o anomalie care nu indică tendința generală a fondului de rulment net. De exemplu, este posibil ca un cont mare de plătit o singură dată să nu fie încă plătit și, prin urmare, pare să creeze o cifră de capital de lucru netă mai mică.
Lichiditate . Activele circulante nu sunt neapărat foarte lichide și, prin urmare, s-ar putea să nu fie disponibile pentru a fi utilizate la plata datoriilor pe termen scurt. În special, inventarul poate fi convertibil numai în numerar la o reducere bruscă, dacă este deloc. Mai mult, conturile de primit nu pot fi colectate pe termen scurt, mai ales dacă condițiile de credit sunt excesiv de lungi. Aceasta este o problemă specială atunci când clienții mari au o putere de negociere considerabilă asupra afacerii și, prin urmare, își pot întârzia în mod deliberat plățile.
Valoarea fondului de rulment net poate fi modificată favorabil prin angajarea în oricare dintre următoarele activități:
Solicitarea clienților să plătească într-o perioadă mai scurtă de timp. Acest lucru poate fi dificil atunci când clienții sunt mari și puternici.
Fiind mai activ în colectarea creanțelor restante, deși există riscul de a enerva clienții.
Angajarea în achiziții de inventar la timp pentru a reduce investiția în inventar, deși acest lucru poate crește costurile de livrare.
Returnarea inventarului neutilizat furnizorilor în schimbul unei taxe de repopulare.
Extinderea numărului de zile înainte de achitarea conturilor de plătit, deși acest lucru va deranja probabil furnizorii.
Urmărirea nivelului fondului de rulment net este o preocupare centrală a personalului trezoreriei, care este responsabil de previzionarea nivelurilor de numerar și a oricăror cerințe de datorie necesare pentru a compensa lipsurile de numerar proiectate.
Termeni similari
Capitalul circulant net este, de asemenea, cunoscut sub numele de capital circulant.
