Analiza structurii capitalului este o evaluare periodică a tuturor componentelor finanțării datoriei și a capitalurilor proprii utilizate de o afacere. Intenția analizei este de a evalua ce combinație de datorii și capitaluri proprii ar trebui să aibă afacerea. Acest mix variază în timp în funcție de costurile datoriei și capitalurilor proprii și de riscurile la care este supusă o afacere. Analiza structurii capitalului se limitează de obicei la datorii pe termen scurt, leasinguri, datorii pe termen lung, acțiuni preferențiale și acțiuni comune. Analiza poate avea loc în mod regulat sau poate fi declanșată de unul dintre următoarele evenimente:
Scadența viitoare a unui instrument de creanță, care ar putea fi necesar să fie înlocuită sau achitată
Nevoia de a găsi finanțare pentru achiziționarea unui activ fix
Nevoia de a finanța o achiziție
O cerere a unui investitor cheie pentru ca afacerea să răscumpere acțiuni
O cerere a investitorilor pentru un dividend mai mare
O modificare așteptată a ratei dobânzii pe piață
Atunci când vă angajați într-o analiză a structurii capitalului, luați în considerare următoarele întrebări:
Cum are impact structura de capital curentă sau proiectată asupra oricărui contract de împrumut, cum ar fi raportul datorie / capitaluri proprii? Dacă efectul este negativ, este posibil să nu fie posibilă achiziționarea de datorii suplimentare sau este posibil să fie necesară achitarea datoriilor existente.
Există tranșe scumpe de datorii care pot fi plătite? Aceasta implică o discuție a utilizărilor alternative pentru orice numerar disponibil, care ar putea fi utilizat mai profitabil în altă parte.
Încep să scadă utilizările pentru numerar în cadrul companiei? Dacă da, are mai mult sens să restituiți numerar investitorilor cumpărând acțiuni sau emițând mai multe dividende?
Sunt circumstanțele financiare ale companiei atât de dificile încât va fi mai dificil să obțineți împrumuturi în viitor? Dacă da, are sens să restructurăm operațiunile pentru a îmbunătăți rentabilitatea și astfel să redeschidem această alternativă de finanțare?
Ofițerul de relații cu investitorii dorește să stabilească un nivel pentru prețul acțiunilor companiei? Acest lucru poate fi realizat prin angajarea într-un program continuu de răscumpărare a acțiunilor care este declanșat ori de câte ori prețul acțiunilor scade sub o anumită sumă.
Compania dorește să obțină un anumit rating pentru obligațiunile sale? Dacă da, este posibil să fie nevoie să își restructureze mixul de finanțare pentru a fi mai conservator, îmbunătățind astfel șansele ca investitorii să fie rambursați de companie pentru achizițiile lor de obligațiuni ale companiei.
