Multiplicatorul de capital este raportul dintre activele totale ale unei companii și capitalurile proprii ale acționarilor. Raportul este destinat să măsoare măsura în care capitalul propriu este utilizat pentru a plăti toate tipurile de active ale companiei. Dacă raportul este ridicat, aceasta implică faptul că activele sunt finanțate cu o proporție mare de datorii. În schimb, dacă raportul este scăzut, aceasta implică faptul că managementul fie evită utilizarea datoriilor, fie compania nu este în măsură să obțină datorii de la potențiali creditori. Formula pentru raportul multiplicator de capital este:
Total active ÷ Total capitaluri proprii
Aceste informații sunt situate în bilanțul unei companii, astfel încât multiplicatorul poate fi ușor construit de un extern care are acces la situațiile financiare ale unei companii. De exemplu, ABC International are active totale la 1.500.000 USD la sfârșitul lunii, precum și 750.000 USD capital propriu. Multiplicatorul de capital 2: 1 rezultat înseamnă că ABC finanțează jumătate din activele sale cu capitaluri proprii și jumătate cu datorii.
Un multiplicator ridicat al capitalului propriu, în special în comparație cu rezultatele pentru alte companii din aceeași industrie, implică faptul că o afacere ar putea avea mai multe datorii decât este normal, ceea ce ar putea fi dificil de susținut dacă există o tendință descendentă în ciclul economic.
Raportul poate fi distorsionat sau înțeles greșit în următoarele moduri:
- Amortizare . Dacă o organizație folosește amortizarea accelerată, deoarece acest lucru reduce în mod artificial cantitatea totală de active utilizate în numărător.
- Datorii . Dacă raportul este ridicat, se presupune că o cantitate mare de datorii este utilizată pentru finanțarea datoriilor. Cu toate acestea, este posibil ca organizația să întârzie plata conturilor sale de plătit pentru a finanța activele. În acest caz, entitatea riscă să i se reducă creditul de către furnizori, ceea ce ar putea declanșa o scădere rapidă a lichidității sale.
- Rentabilitate . Dacă o afacere este extrem de profitabilă, își poate finanța majoritatea activelor cu fonduri la îndemână și, prin urmare, nu are nevoie de finanțare datorie. Acest concept se aplică numai dacă fondurile în exces nu sunt distribuite acționarilor sub formă de dividende sau răscumpărări de acțiuni.
- Momentul . Dacă o organizație efectuează o mare parte a facturărilor sale la un anumit moment al lunii (cum ar fi la sfârșitul lunii), aceasta poate distorsiona cifra totală a activelor în sus, datorită unei creșteri semnificative a creanțelor.
