Rata de rentabilitate necesară este randamentul minim pe care se așteaptă să îl obțină un investitor investind într-un proiect. Un investitor stabilește de obicei rata de rentabilitate necesară prin adăugarea unei prime de risc la procentul de dobândă care ar putea fi câștigat prin investirea fondurilor în exces într-o investiție fără risc. Rata de rentabilitate necesară este influențată de următorii factori:
Riscul investiției . O companie sau un investitor poate insista asupra unei rate de rentabilitate necesare mai mari pentru ceea ce este perceput a fi o investiție riscantă sau o rentabilitate mai mică a unei investiții cu risc mai mic corespunzător. Unele entități vor investi chiar fonduri în obligațiuni de stat cu randament negativ, dacă obligațiile sunt percepute a fi foarte sigure.
Lichiditatea investiției . Dacă o investiție nu poate restitui fonduri pentru câțiva ani, acest lucru crește efectiv riscul investiției, ceea ce la rândul său mărește rata de rentabilitate necesară.
Inflația . Rata de rentabilitate necesară trebuie să fie superioară ratei inflației așteptate. Astfel, o rată ridicată a inflației așteptate va crește drastic rata de rentabilitate necesară.
Rata de rentabilitate necesară este utilă ca punct de referință sau prag, sub care sunt eliminate proiectele și investițiile posibile. Astfel, poate fi un instrument excelent pentru sortarea unei varietăți de opțiuni de investiții. Cu toate acestea, conducerea ar putea opta în mod deliberat pentru a ignora această valoare și pentru a investi în mare măsură într-o zonă considerată a fi de importanță strategică pe termen lung pentru afacere; în acest caz, se așteaptă ca rata de rentabilitate necesară să fie într-adevăr atinsă, dar la un moment dat în viitor.
Rata de rentabilitate necesară nu este aceeași cu costul capitalului unei companii. Costul capitalului este costul pe care îl suportă o afacere în schimbul utilizării datoriei, al acțiunilor preferate și al acțiunilor comune acordate de creditori și investitori. Costul capitalului reprezintă cea mai mică rată de rentabilitate la care o afacere ar trebui să investească fonduri, deoarece orice randament sub acel nivel ar reprezenta o rentabilitate negativă a datoriilor și a capitalurilor proprii. Rata de rentabilitate necesară nu ar trebui să fie niciodată mai mică decât costul capitalului și ar putea fi substanțial mai mare.
Nivelul ratei de rentabilitate necesare, dacă este prea mare, determină în mod eficient comportamentul investițional în investiții mai riscante. Astfel, o rată a rentabilității de 3% ar permite investirea într-o varietate de oportunități cu risc scăzut, în timp ce o rată a rentabilității de 15% ar elimina probabil opțiunile cu risc mai mic, lăsând un investitor cu un număr mult mai mic de risc mai mare oportunități de investiții alternative.
Rata de rentabilitate necesară este, de asemenea, cunoscută sub numele de rata de obstacol.
