Rata de rentabilitate contabilă este rata de rentabilitate așteptată a unei investiții. Calculul este profitul contabil din proiect, împărțit la investiția inițială în proiect. S-ar accepta un proiect dacă măsura produce un procent care depășește o anumită rată de obstacol utilizată de companie ca rată minimă de rentabilitate. Formula pentru rata de rentabilitate contabilă este:
Profitul contabil anual mediu ÷ Investiția inițială = Rata de rentabilitate contabilă
În această formulă, profitul contabil este calculat ca profitul aferent proiectului utilizând toate acumulările și cheltuielile non-numerare necesare în conformitate cu cadrul GAAP sau IFRS (astfel, include costurile de amortizare și amortizare). Dacă proiectul implică reducerea costurilor în loc să obțină un profit, atunci numeratorul este suma economiilor generate de proiect. În esență, atunci, profitul se calculează utilizând baza de acumulare a contabilității, nu baza de numerar. De asemenea, investiția inițială este calculată ca investiție în active fixe plus orice modificare a fondului de rulment cauzată de investiție.
Rezultatul calculului este exprimat în procente. Astfel, dacă o companie proiectează că va câștiga un profit mediu anual de 70.000 USD pe o investiție inițială de 1.000.000 USD, atunci proiectul are o rată de rentabilitate contabilă de 7%.
Există mai multe probleme grave cu acest concept, care sunt:
Valoarea în timp a banilor . Măsura nu ia în considerare valoarea în timp a banilor. Astfel, dacă există în prezent o rată a dobânzii pe piață ridicată, valoarea în timp a banilor ar putea compensa complet orice profit raportat de un proiect - însă rata rentabilității contabile încorporează acest factor, deci supraevaluează în mod clar profitabilitatea proiectelor propuse.
Analiza constrângerilor . Măsura nu ia în considerare dacă proiectul de capital în cauză are sau nu un impact asupra randamentului operațiunilor unei companii.
Vizualizare sistem . Măsura nu ține cont de faptul că o companie tinde să funcționeze ca un sistem interdependent, astfel încât cheltuielile de capital ar trebui să fie examinate într-adevăr în ceea ce privește impactul lor asupra întregului sistem, nu în mod independent.
Comparație . Măsura nu este adecvată pentru a compara un proiect cu altul, deoarece există mulți alți factori decât rata rentabilității care ar trebui luată în considerare, nu toți putând fi exprimați cantitativ.
Flux de numerar . Măsura include toate cheltuielile care nu sunt în numerar, cum ar fi amortizarea și amortizarea, și astfel nu dezvăluie rentabilitatea fluxurilor de numerar efective experimentate de o afacere.
Riscul bazat pe timp . Nu se ia în considerare riscul crescut în variabilitatea previziunilor care apare pe o perioadă lungă de timp.
Pe scurt, rata rentabilității contabile nu este în niciun caz o metodă perfectă pentru evaluarea unui proiect de capital și, prin urmare, ar trebui utilizată (dacă este cazul) numai în acord cu o serie de alte instrumente de evaluare. În special, ar trebui să găsiți un alt instrument pentru a aborda valoarea în timp a banilor și riscul asociat unei investiții pe termen lung, deoarece acest instrument nu prevede acest lucru. Posibile măsurători de înlocuire sunt valoarea actuală netă, rata internă de rentabilitate și analiza constrângerilor. Această măsură ar fi cea mai utilă pentru revizuirea investițiilor pe termen scurt, unde impactul valorii în timp a banilor este redus.
Termeni similari
Rata de rentabilitate contabilă este, de asemenea, cunoscută sub numele de rata medie de rentabilitate sau rata simplă de rentabilitate.
