Orientarea financiară se referă la proporțiile relative ale datoriei și capitalurilor proprii pe care o companie le folosește pentru a-și susține operațiunile. Aceste informații pot fi utilizate pentru a evalua riscul de eșec al unei companii. Atunci când există o proporție mare de datorii către capitaluri proprii, se spune că o afacere este foarte orientată. Formula utilizată pentru adaptarea financiară este:
(Datoria pe termen scurt + Datoria pe termen lung + Contractele de leasing de capital) ÷ Capitaluri proprii = Angrenare financiară
De exemplu, ABC International nu este în măsură să vândă acțiuni suplimentare investitorilor la un preț rezonabil pentru a-și finanța extinderea și astfel obține un împrumut pe termen scurt de 10.000.000 USD. Compania are în prezent 2.000.000 de dolari de capitaluri proprii, deci există acum un raport de 5x dintre datorii și capitaluri proprii. Cu siguranță, compania ar fi considerată extrem de orientată.
O companie care se angajează în orientarea financiară probabil o face din unul dintre următoarele motive:
Proprietarii actuali nu vor să-și dilueze dreptul de proprietate prin emiterea de acțiuni către investitori noi, astfel încât datoria este singura alternativă rămasă pentru strângerea de fonduri.
O companie are nevoie de o sumă mare de numerar chiar acum, poate pentru o achiziție și nu poate strânge suficienți bani de la investitori pentru a-și îndeplini cerințele.
O companie dorește să își mărească rentabilitatea măsurării capitalului propriu și poate face acest lucru cel mai ușor folosind noi datorii pentru a răscumpăra acțiuni de la investitori.
O companie suferă un deficit de numerar din operațiunile sale și are nevoie de numerar suplimentar pentru a-și consolida operațiunile.
Un dezavantaj major al orientării financiare este că costul datoriei ar putea crește, din cauza modificărilor ratelor pieței. Sau, o companie obține o rentabilitate insuficientă a utilizării fondurilor și, prin urmare, nu poate plăti dobânda sau rentabilitatea principalului. În ambele cazuri, angrenajul excesiv prezintă un risc semnificativ de faliment. Aceasta este o problemă specială în timpul recesiunii industriei, când fluxurile de numerar scad inevitabil. În consecință, utilizarea mijloacelor financiare trebuie să fie prudentă, pentru a permite o anumită utilizare a fondurilor suplimentare, fără a pune în pericol o afacere.
