Acțiunile preferențiale participante oferă participarea titularului său la câștigurile suplimentare ale unei companii. Funcția de participare crește valoarea acțiunii, permițând emitentului să o vândă la un preț mai mare. Această participare se adaugă dividendului fix obișnuit asociat majorității tipurilor de acțiuni preferate. Un investitor ar trebui să cumpere acțiuni preferențiale participante atunci când crede că este probabil ca o companie să aibă câștiguri neobișnuit de puternice sau să fie vândută la un preț ridicat, astfel încât să poată participa la aceste câștiguri. Participarea poate lua mai multe forme, cum ar fi următoarele:
Drepturi de câștig . Dacă afacerea generează o anumită sumă de venit, titularului acțiunilor preferențiale participante i se va plăti o anumită proporție din venitul respectiv, în plus față de dividendul normal.
Drepturi de lichidare . Dacă afacerea este vândută, titularului acțiunilor preferențiale participante i se va plăti o anumită proporție din prețul net de vânzare primit.
Aceste plăți suplimentare se efectuează de obicei sub formă de dividende. De asemenea, drepturile de participare sunt uneori activate numai atunci când sumele pe care o companie le câștigă, fie prin operațiunile sale, fie prin vânzarea afacerii, depășesc un anumit nivel de prag. În funcție de nivelul pragului, plățile de participare pot fi relativ rare.
Acordurile de acțiuni preferențiale participante pot include sau nu alte caracteristici, cum ar fi:
Deținătorii acțiunilor pot avea autoritatea de a aproba anumite acțiuni, cum ar fi vânzarea afacerii sau active mai mari.
Deținătorii de acțiuni pot avea drepturi de vot similare cu cele deținute de deținătorii de acțiuni comune.
Acțiunile pot fi cumulative, astfel încât dividendele neplătite trebuie plătite înainte ca eventualele dividende să poată fi emise deținătorilor de acțiuni comune.
Dacă drepturile de participare sunt susceptibile de a genera o rentabilitate, prețul acțiunilor preferate participante poate fi destul de ridicat, ceea ce îl face o caracteristică atractivă pentru investitorii care dețin aceste acțiuni. Cu toate acestea, reduce cantitatea de fonduri care ar putea fi distribuite deținătorilor de acțiuni comune, astfel încât tinde să scadă prețul acțiunilor comune ale emitentului.
Ca exemplu al termenilor acestui tip de acțiuni, compania ABC emite 100.000 de acțiuni de acțiuni preferențiale participante, care îi conferă titularului fiecărei acțiuni un dividend anual de 5,00 USD. În plus, deținătorul are dreptul la o cotă proporțională de 20% din toate veniturile companiei care depășesc un nivel de câștig de bază de 10 milioane de dolari pe an.
