Rata efectivă a rentabilității este rata rentabilității generate de o investiție atunci când sunt luați în considerare toți factorii care influențează încasările. Această abordare generează cea mai cuprinzătoare viziune asupra rentabilității investiției. Acești factori includ:
- Prețul la care a fost achiziționat instrumentul
- Rata dobânzii declarată care trebuie plătită de emitentul instrumentului
- Orice compunere utilizată în calculul dobânzilor plătite
Rata efectivă a rentabilității este afectată de fiecare dintre acești factori în următoarele moduri:
- Prețul plătit . Investitorul poate achiziționa un instrument de investiții la un preț mai mic decât cel stabilit, caz în care rata efectivă a rentabilității crește. În schimb, investitorul ar putea fi dispus să cumpere un instrument de investiții la un preț mai mare decât prețul stabilit, caz în care rata efectivă a rentabilității scade. De exemplu, o obligațiune de 6% achiziționată cu 980 USD are o rată efectivă de rentabilitate mai mare decât o obligațiune de 6% achiziționată cu 1.020 USD, chiar dacă ambele obligațiuni au o valoare nominală de 1.000 USD.
- Rata dobânzii declarată . Rata dobânzii declarată pentru o investiție nu are un impact direct asupra ratei efective de rentabilitate; în schimb, are impact asupra ratei efective numai atunci când sunt luate în considerare prețul plătit sau efectele compunerii.
- Compus . Condițiile unui instrument de investiții pot indica faptul că nu există o compunere a dobânzii, caz în care rata dobânzii declarată este rata reală a dobânzii plătite. Cu toate acestea, dacă este permisă compunerea, cum ar fi lunar sau trimestrial, atunci rata dobânzii efective crește. De exemplu, dacă rata dobânzii declarată de 6% pe o investiție de 1.000 USD se compune lunar, atunci rata efectivă a rentabilității pentru prima lună este la o rată anualizată de 6%, dar suma anualizată pentru a doua lună este de 6.03%, deoarece dobânda câștigată în prima lună se adaugă la soldul principal al investiției în scopul calculării dobânzii.
O definiție mai limitată a ratei efective de rentabilitate este de a se concentra doar asupra impactului compunerii, mai degrabă decât de a include și prețul la care a fost achiziționat un instrument de investiții (care poate varia de la valoarea sa nominală).
