Regula 144 poate fi utilizată de acționari pentru a-și înregistra acțiunile într-o afacere. Această abordare este de obicei utilizată atunci când entitatea emitentă necesită un timp excesiv de lung pentru a înregistra acțiuni. O companie publică poate constata că procesul de înregistrare a acțiunilor la Securities and Exchange Commission (SEC) este greoi, costisitor și consumator de timp. În unele cazuri, cea mai bună parte a unui an poate trece înainte ca SEC să permită înregistrarea stocului. Vor exista presiuni din partea acționarilor pentru a-și înregistra acțiunile, deoarece certificatele de acțiuni poartă o legendă restrictivă care le împiedică vânzarea până la înregistrare.
În conformitate cu regula 144, investitorii își pot vinde participațiile la acțiuni dacă au fost îndeplinite toate condițiile următoare:
- Perioada de deținere . Un acționar trebuie să dețină acțiunile timp de cel puțin șase luni.
- Raportarea . Compania trebuie să respecte cerințele sale de raportare SEC.
- Volumul tranzacționării . În cazul în care deținătorul de acțiuni se află într-o poziție de control la companie, atunci el sau ea poate vinde doar cea mai mare parte a 1% din acțiunile restante din aceeași clasă vândute sau 1% din volumul mediu de tranzacționare săptămânal în cele patru săptămâni anterioare unei notificări să vândă acțiuni.
- Tranzacție de tranzacționare . Vânzarea de acțiuni trebuie tratată ca o tranzacție de tranzacționare de rutină, brokerul primind un comision normal.
- Aviz de vânzare . În cazul în care deținătorul de acțiuni se află într-o poziție de control la companie, el sau ea trebuie să depună un formular 144 la SEC, notificând intenția de a vinde. Această cerință nu se aplică în cazul în care vânzarea este pentru mai puțin de 5.000 de acțiuni sau suma totală în dolari va fi mai mică de 50.000 USD.
După finalizarea condițiilor aplicabile, acționarii trebuie să se adreseze agentului de transfer de acțiuni al companiei pentru a elimina legendele restrictive din certificatele lor de acțiuni. Agentul de transfer de stocuri va elimina legenda numai cu aprobarea scrisă a avocatului desemnat al companiei. Odată ce legenda a fost eliminată, un acționar poate vinde acțiunile.
Deși regula 144 pare să ofere investitorilor un mijloc rezonabil de a-și vinde acțiunile, aplicația sa practică este limitată de volumul tranzacționării acțiunilor. Astfel, chiar dacă investitorilor li se poate permite să-și vândă acțiunile, nu înseamnă că va exista un număr suficient de cumpărători interesați pentru a permite vânzarea lor.
