Raportul datorii / capitaluri proprii măsoară riscurile structurii financiare a unei companii comparând datoria totală a capitalului propriu total. Raportul relevă proporțiile relative ale finanțării datoriei și capitalurilor proprii pe care o întreprindere le folosește. Acesta este monitorizat îndeaproape de către creditori și creditori, deoarece poate oferi avertizare timpurie că o organizație este atât de copleșită de datorii încât nu își poate îndeplini obligațiile de plată. Aceasta este, de asemenea, o problemă de finanțare. De exemplu, este posibil ca proprietarii unei companii să nu mai dorească să contribuie cu mai mulți bani la companie, astfel că dobândesc mai multe datorii pentru a soluționa deficitul de numerar. Sau, o companie poate folosi datoria pentru a răscumpăra acțiuni, crescând astfel rentabilitatea investiției către acționarii rămași.
Oricare ar fi motivul utilizării datoriilor, rezultatul poate fi catastrofal dacă fluxurile de numerar ale întreprinderilor nu sunt suficiente pentru a efectua plăți de creanță în curs. Aceasta este o preocupare pentru creditori, ale căror împrumuturi nu pot fi rambursate. Furnizorii sunt îngrijorați de raport din același motiv. Un împrumutător își poate proteja interesele prin impunerea de cerințe de garanție sau de acorduri restrictive; furnizorii oferă de obicei credite cu termeni mai puțin restrictivi și, prin urmare, pot suferi mai mult dacă o companie nu își poate îndeplini obligațiile de plată față de aceștia.
Atunci când o afacere are un nivel ridicat al datoriei / capitalurilor proprii, și-a impus un bloc mare de cost fix sub forma cheltuielilor cu dobânzile, ceea ce crește punctul său de rentabilitate. Această situație înseamnă că este nevoie de mai multe vânzări pentru ca firma să obțină un profit, astfel încât veniturile sale să fie mai volatile decât ar fi fost cazul fără datorie.
Cum se calculează rata datoriei la capitalul propriu
Pentru a calcula rata datoriei la capitalul propriu, pur și simplu împărțiți datoria totală la capitalul total. În acest calcul, cifra datoriei ar trebui să includă valoarea obligației reziduale a tuturor contractelor de leasing. Formula este:
(Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt + Leasing) ÷ Capitaluri proprii
Exemplu al raportului datorii / capitaluri proprii
De exemplu, New Centurion Corporation a acumulat o cantitate semnificativă de datorii în timp ce a achiziționat mai mulți furnizori concurenți de traduceri de texte latine. Pacturile de datorii existente ale New Centurion stipulează că acesta nu poate depăși raportul datoriei / capitalurilor proprii de 2: 1. Cea mai recentă achiziție planificată va costa 10 milioane de dolari. Nivelul actual al capitalului propriu al noului Centurion este de 50 de milioane de dolari, iar nivelul actual al datoriei este de 91 de milioane de dolari. Având în vedere aceste informații, achiziția propusă va avea ca rezultat următorul raport datorie / capitaluri proprii:
(Datoria existentă de 91 milioane USD + Datoria propusă de 10 milioane USD) ÷ 50 milioane USD capitaluri proprii
= 2,02: 1 raport datorie / capitaluri proprii
Raportul depășește legământul existent, astfel încât New Centurion nu poate utiliza această formă de finanțare pentru a finaliza achiziția propusă.
Probleme cu raportul datorie-capitaluri proprii
Deși destul de util, raportul poate fi înșelător în anumite situații. De exemplu, dacă capitalul propriu al unei întreprinderi include o proporție mare de acțiuni preferențiale, un dividend semnificativ poate fi obligat în conformitate cu condițiile contractului de acțiuni, care afectează suma fluxului de numerar rezidual disponibil pentru plata datoriilor. În acest caz, stocul preferat are caracteristici ale datoriilor, mai degrabă decât ale capitalului propriu.
O altă problemă este că raportul în sine nu indică iminența rambursării datoriilor. Ar putea fi în viitorul apropiat sau atât de departe încât nu este o considerație. În acest din urmă caz, o rată ridicată a datoriei / capitalurilor proprii poate fi mai puțin îngrijorătoare.
