Indicele de rentabilitate măsoară acceptabilitatea unei investiții de capital propuse. Acesta face acest lucru comparând investiția inițială cu valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare asociate proiectului respectiv. Formula este:
Valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare ÷ Investiția inițială
Dacă rezultatul raportului este mai mare de 1,0, aceasta înseamnă că valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare care urmează să fie derivate din proiect este mai mare decât valoarea investiției inițiale. Cel puțin din perspectivă financiară, un scor mai mare de 1,0 indică faptul că ar trebui făcută o investiție. Pe măsură ce scorul crește peste 1,0, la fel crește și atractivitatea investiției. Raportul ar putea fi utilizat pentru a dezvolta un clasament al proiectelor, pentru a determina ordinea în care vor fi alocate fondurile disponibile.
De exemplu, un analist financiar analizează o investiție propusă care necesită o investiție inițială de 100.000 USD. La rata de actualizare standard a companiei, valoarea actualizată a fluxurilor de numerar așteptate din proiect este de 140.000 USD. Acest lucru are ca rezultat un indice de rentabilitate puternic de 1,4, care în mod normal ar fi acceptat.
Există o serie de alte considerații pe lângă indicele de rentabilitate de examinat atunci când se decide dacă să investească într-un proiect. Alte considerații includ:
- Disponibilitatea fondurilor . Este posibil ca o afacere să nu aibă acces la fonduri suficiente pentru a profita de toate proiectele potențial profitabile.
- Scara investiției . Un proiect masiv poate absorbi toate fondurile disponibile.
- Riscul perceput al proiectului . O echipă de management aversă de risc poate respinge un proiect cu un indice de profitabilitate ridicat dacă riscul asociat de pierdere este prea mare.
- Impactul asupra operațiunii de blocare a afacerii . Cele mai bune investiții au un impact pozitiv asupra randamentului total al companiei.
- Orice obligații legale care trebuie îndeplinite . O cerință legală pentru a face o investiție prevalează asupra indicelui de rentabilitate.
- Exclusivitate reciprocă . Indexul nu poate fi utilizat pentru a clasifica proiectele care se exclud reciproc; adică s-ar alege doar o investiție sau alta, care este o soluție binară. În această situație, un proiect cu o valoare actuală totală netă mare ar putea fi respins dacă indicele său de rentabilitate ar fi mai mic decât cel al unui proiect concurent, dar mult mai mic.
Indicele profitabilității este o variație a conceptului de valoare actuală netă. Singura diferență este că rezultă un raport, mai degrabă decât un anumit număr de dolari cu valoarea actuală netă.
