Capitalul circulant zero este o situație în care nu există un exces de active curente față de pasivele curente care urmează să fie finanțate. Conceptul este utilizat pentru a reduce nivelul investiției necesare pentru a opera o afacere, ceea ce poate crește și rentabilitatea investiției pentru acționari.
Fondul de rulment este diferența dintre activele circulante și datoriile curente și este alcătuit în principal din creanțe, stocuri și conturi de plătit. Cantitatea de fond de rulment pe care o companie trebuie să o investească este de obicei considerabilă și poate chiar să depășească investiția sa în active fixe. Valoarea fondului de rulment va crește pe măsură ce o afacere își mărește vânzările de credite, deoarece creanțele se vor extinde. În plus, nivelurile de stoc cresc, de asemenea, odată cu creșterea vânzărilor, pe măsură ce conducerea alege să păstreze mai multe stocuri în stoc pentru a sprijini vânzările în curs, de obicei sub forma unor unități suplimentare de păstrare a stocurilor pentru a satisface nevoile clienților.
În consecință, o afacere în creștere pare întotdeauna lipsită de numerar, deoarece nevoile sale de fond de rulment sunt în continuă creștere. În această situație, o companie poate avea un interes să funcționeze cu fond de rulment zero. Pentru a face acest lucru, sunt necesare următoarele două elemente:
Producție bazată pe cerere . Este aproape imposibil să se evite creșterea capitalului de rulment dacă conducerea insistă să păstreze stocurile de inventar la îndemână pentru a satisface nevoile proiectate ale clienților. Pentru a reduce cerințele de capital, configurați un sistem de producție just-in-time care construiește unități numai atunci când sunt comandate de clienți. Acest lucru elimină toate stocurile de produse finite. În plus, instalați un sistem de achiziții just-in-time care cumpără doar materii prime pentru a susține cantitatea exactă de unități bazate pe cerere care trebuie produse. Această abordare elimină în esență investiția în inventar. O abordare alternativă este de a externaliza toată producția și de a furniza furnizorului mărfuri direct către clienții companiei (cunoscut sub numele de livrare prin livrare).
Condiții de primit și de plătit . Condițiile în care creditul este acordat clienților trebuie reduse, în timp ce condițiile de plată către furnizori trebuie prelungite. În mod ideal, numerarul ar trebui să fie primit de la clienți înainte de a fi plătit furnizorilor. Aceasta înseamnă, în esență, că plățile clienților finanțează direct plățile către furnizori.
De exemplu, un producător de computere poate insista să plătească în avans numerar cu cardul de credit de la clienții săi, să comande piese componente de la furnizori cu credit, să le asambleze într-un sistem just-in-time și apoi să le plătească furnizorilor. Rezultatul poate fi nu numai fondul de rulment zero, ci chiar și fondul de rulment negativ.
Deși conceptul de fond de rulment zero poate părea inițial atrăgător, este extrem de dificil de implementat, din următoarele motive:
Clienții nu sunt dispuși să plătească în avans, cu excepția bunurilor de larg consum. Clienții mai mari nu vor fi doar dispuși să plătească mai devreme, dar pot chiar să solicite întârzierea plății.
Furnizorii oferă de obicei condiții de credit standard din industrie clienților lor și vor fi dispuși să accepte condiții de plată mai lungi în schimbul unor prețuri mai ridicate ale produselor.
Un sistem de producție just-in-time, bazat pe cerere, poate fi un concept dificil de acceptat de clienți în acele industrii în care concurența se bazează pe îndeplinirea imediată a comenzilor (care necesită o anumită cantitate de inventar la îndemână).
Într-o industrie a serviciilor, nu există inventar, dar există o mulțime de angajați, care sunt de obicei plătiți mai repede decât doresc clienții să plătească. Astfel, salariul ia în esență locul inventarului în conceptul de fond de rulment și trebuie plătit la intervale frecvente.
Pe scurt, fondul de rulment zero este un concept interesant, dar de obicei nu este o implementare practică. Totuși, dacă o companie își poate îmbunătăți fondul de rulment în oricare dintre cele trei domenii cheie, cel puțin își poate reduce investiția în fond de rulment, ceea ce este cu siguranță un obiectiv demn.
