VAN și IRR sunt ambele utilizate în procesul de evaluare a cheltuielilor de capital. Valoarea actuală netă (VAN) actualizează fluxul de numerar preconizat asociat cu un proiect propus la valoarea curentă, care prezintă un surplus sau o pierdere de numerar pentru proiect. Rata internă de rentabilitate (IRR) calculează rata procentuală de rentabilitate la care aceleași fluxuri de numerar vor avea ca rezultat o valoare actuală netă de zero. Cele două metode de bugetare a capitalului au următoarele diferențe:
- Rezultatul . Metoda NPV are ca rezultat o valoare în dolari pe care o va produce un proiect, în timp ce IRR generează rentabilitatea procentuală pe care se așteaptă să o creeze proiectul.
- Scop . Metoda VAN se concentrează pe excedentele proiectului, în timp ce IRR se concentrează pe nivelul de echilibru al fluxului de numerar al unui proiect.
- Sprijin pentru decizie . Metoda VAN prezintă un rezultat care stă la baza unei decizii de investiții, deoarece prezintă o rentabilitate în dolari. Metoda IRR nu ajută la luarea acestei decizii, deoarece rentabilitatea procentuală nu îi spune investitorului câți bani vor fi câștigați.
- Rata de reinvestire . Rata de rentabilitate presupusă pentru reinvestirea fluxurilor de numerar intermediare este costul de capital al întreprinderii atunci când este utilizat VAN, în timp ce este rata internă de rentabilitate în conformitate cu metoda IRR.
- Probleme cu rata de reducere . Metoda VAN necesită utilizarea unei rate de actualizare, care poate fi dificil de obținut, deoarece conducerea ar putea dori să o ajusteze pe baza nivelurilor de risc percepute. Metoda IRR nu are această dificultate, deoarece rata rentabilității este derivată pur și simplu din fluxurile de numerar subiacente.
În general, VAN este metoda cea mai utilizată. IRR tinde să fie calculat ca parte a procesului de bugetare a capitalului și furnizat ca informații suplimentare.
